Aktienoptionen Vs Performance Aktien

Sind Aktienoptionen und Performance-Aktien wirklich die gleichen USA 16. Mai 2013 So argumentiert das Wall Street Journal, in einem Artikel, der gestern erschien: Steven Kaplan, ein Finanzprofessor an der University of Chicagorsquos Booth Graduate School of Business, mag Aktienoptionen als Executive Entschädigung in den meisten Fällen. Aber er findet es merkwürdig, dass ISS leistungsorientierte Aktien anders als Aktienoptionen klassifiziert, da die beiden Aktienformen die gleichen Renditen liefern und die gleichen Anreize bieten können. Herr Kaplan bietet ein Beispiel für eine Führungskraft, die drei Millionen Optionen mit einem Ausübungspreis von 10 erhält. Wenn die Aktie auf 15 steigt, kann die Exekutive 15 Millionen machen, wenn sie auf 20 steigt, kann die Exekutive 30 Millionen machen. Regisseure können die gleichen Auszahlungen und Anreize mit einer Gewährung von beschränkten Aktien, wo die Exekutive erhält eine Million Aktien, wenn die Aktie steigt auf 15 und 1,5 Millionen Aktien, wenn die Aktie steigt auf 20. ldquoDie Auszahlungen sind identisch. Optionen sind nicht Pay-for-Performance, aber eingeschränkte Lager ismdashcompletely irrational, rdquo er sagt. Ziemlich ironisch, wenn es wahr ist, angesichts der Hass institutionellen Aktionärsgruppen Anzeige für Optionen und die Anbetung, die sie auf Performance-Aktien verschwenden. Aber ist es (True, das ist.) Eine Sache, die der Artikel meistens ignoriert, ist, dass Performance-Aktien in der Regel auf der Grundlage von relativen, anstatt absoluten TSR-Performance verdient werden. Mit anderen Worten, Performance-Aktien werden in der Regel nur in dem Ausmaß der companyrsquos TSR übertrifft die TSR von einer Auswahl von Peer-Unternehmen verdient. Performance-Aktien im Allgemeinen arenrsquot entworfen, um auf die Erreichung der absoluten TSR-Zahlen zu zahlen. Aktienoptionen bieten hingegen generell einen Wert für eine Erhöhung des Aktienkurses, unabhängig von der relativen Performance. So Performance-Aktien und Aktienoptionen haben in der Regel viel weniger gemeinsam als der Artikel schlägt vor. Der genauere Vergleich wäre vielleicht, um Aktienoptionen mit einem indizierten Streik Preishellip etwas die meisten Aktionärsgruppen, ich glaube, wäre gut mit. Home 187 Artikel 187 Performance Stock Optionen in Broad-Based Plans Redakteure Hinweis: Sie können viele mehr finden Artikel über Mitarbeiter Besitz und Corporate Performance in der Artikel Abschnitt Titel Ownership Konzepte und Forschung auf unserer Homepage. Fast alle Aktienoptionen, die im Rahmen von breit angelegten Aktienoptionsplänen ausgegeben werden, sind entweder nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSOs) oder Anreizaktienoptionen (ISOs). Diese Pläne qualifizieren sich für die Festpreisrechnung, so dass sie nicht auf der Unternehmens-Gewinn - und Verlustrechnung zum Zeitpunkt ihrer Erteilung auftauchen. Einige Exekutivpläne verwenden jedoch leistungsorientierte Optionen. Diese Pläne sehen vor, dass der Optionsinhaber keinen Wert aus der Option realisiert, es sei denn, dass bestimmte Bedingungen erfüllt sind, wie der Aktienkurs, der einen bestimmten Wert über dem Zuschusspreis übersteigt oder das Unternehmen die Industrie übertrifft. Performance-basierte Pläne können eine variable Planabrechnung erfordern, die es Unternehmen erfordert, in ihrer Gewinn - und Verlustrechnung einen Wert zu ermitteln, der durch die Berechnung der Differenz zwischen dem Stipendienpreis der Optionen und dem Aktienbestand des aktuellen Marktwertes multipliziert wird, multipliziert mit dem Prozentsatz der ausgegebenen Optionen Für die kumulierten vorherigen Aufwendungen aufgezeichnet. Jeder leistungsorientierte Plan, in dem das Bewertungsdatum (der erste Tag, an dem die Anzahl der Aktien und der Ausübungspreis bekannt sind) nach dem Datum des Zuschusses die variable Planbuchhaltung auslöst. Dieser Erfolgstransfer entmutigt die meisten Unternehmen davon ab, zumindest einige Arten von Leistungsoptionen in einem breit angelegten Plan zu nutzen, obwohl ein Argument gemacht werden kann, dass die Aktionäre mit diesem Ansatz viel glücklicher sein sollten. Solange die Aktionäre in der glückseligen Rechnungslegung Ignoranz bleiben, erscheint der feste Ansatz jedoch besser. Unternehmen können sich aber auch darum kümmern, dass die Anbringung eines Leistungskriteriums für Optionen für Nicht-Führungskräfte unangemessen sein kann, weil sie zu wenig Kontrolle über die Unterstützung der Unternehmen haben, die die Ziele erfüllen. Natürlich haben sie keine Kontrolle mehr darüber, ob der Aktienkurs der Gesellschaft über dem Zuschusspreis steigt, aber die Überlagerung von Bedingungen kann die Optionen zu unsicher machen. Die Befürworter für leistungsorientierte Pläne begegnen, dass spezifische Ziele dazu beitragen können, das Interesse der Mitarbeiter an unternehmensspezifischen Zielen zu konzentrieren, während die Mitarbeiter oftmals von Optionen profitieren können, weil die Branche oder der breite Markt gut funktioniert. Die Pläne können auch leichter zu mindestens einigen Aktionären zu verkaufen, vor allem, wenn sie für Festnetz-Rechnungslegung qualifizieren. Wenn diese oder andere Argumente überzeugend sind, können mehrere Arten von Performance-Optionen berücksichtigt werden. Die hier beschriebenen Pläne sind nicht die einzigen Entscheidungen, die Unternehmen alle Arten von Leistungskriterien und Optionsbedingungen auferlegen können. Unabhängig von der Wahl ist jedoch darauf zu achten, dass es von den Mitarbeitern leicht verstanden werden kann, dass es eine echte Chance hat, einen aussagekräftigen Wert zu liefern, dass es mit der Firmenkultur passt und dass es keine Rekrutierungs - oder Aufbewahrungsprobleme verursacht. Pläne, die Fixed Plan Accounting Performance Grants erlauben In den einfachsten Plänen gewährt das Unternehmen Optionen nur auf die Erreichung bestimmter bestimmter Ziele wie Aktienkurs oder Gewinn. Boeing hat vor einigen Jahren einen solchen Plan angekündigt. Performance-Accelerated Vesting Diese Pläne gewähren Optionen wie gewohnt und haben einen normalen Sperrplan. Wenn jedoch bestimmte Ziele erfüllt sind, beschleunigt sich die Beschleunigung. Zum Beispiel würde ein 25-pro-Jahr-Spielplan in 75 Vesting nach drei Jahren führen, aber die Ausübung könnte auf 100 beschleunigt werden, wenn die Ertragsziele erfüllt sind. Diese Pläne in der Regel erhalten feste Plan Buchhaltung, solange die Basis Vesting Zeitplan nicht überschreiten die Unternehmen normale Option Vesting Zeitplan oder, wenn es die einzige Art von Plan ist, was wäre wohl normal in der Branche. Premium-Pricing-Optionen Diese Optionen werden zu einem Ausübungspreis gewährt (der Preis, zu dem die Aktien ausgeübt werden können), der den aktuellen Kurs übersteigt, so dass für sie ein Wert zu zahlen ist, muss der Bestand auf mindestens diesen höheren Zielpreis ansteigen. Unternehmen müssen jedoch den Optionsinhabern das Recht geben, ihre offenen Optionen auszuüben, auch wenn der Preis unter dem Zielpreis liegt. Zum Beispiel könnte der aktuelle Preis bei Zuschuss 10 sein, und der Ausübungspreis könnte 15 sein. Wenn die Aktien zu 14 gehen, wenn sie vollständig ausgeübt werden, müsste der Optionsinhaber die Möglichkeit haben, die 14 Aktien für 15 zu kaufen. Pläne, die eine variable Planrechnung erfordern Preisgestützte Optionen Mit diesen Plänen werden Optionen zum aktuellen Preis gewährt, der Inhaber jedoch nur dann, wenn die Aktien einen höheren Preis erreichen. Ein Plan könnte vorsehen, dass einige der Optionen zu einem Preis wachsen werden, während andere zu einem höheren Preis wohnen werden. Performance-Belichtungsoptionen Diese Optionen sind an bestimmte Einzel-, Gruppen - oder Unternehmensziele gebunden. Wie bei den preisbewussten Optionen wohnen sie auf der Erreichung eines Ziels, es sei denn, dass ein anderes Maß als der Aktienkurs den Auslöser wie Einnahmen, Gewinne oder Kapitalrenditen bietet. Indizierte Optionen Weil Optionen auch in einem Unternehmen, das seine Branche unterschätzt, einen Wert haben können, weisen indizierte Optionen darauf hin, dass der Zielpreis, bei dem Aktien ausgeübt werden können, durch die Performance von Peers oder dem Markt im Allgemeinen indexiert wird. Zum Beispiel, für Optionen, die bei 30 gewährt werden, wenn der Index der Peer-Aktienkurse 50 steigt, können die Aktien bei 45 ausgeübt werden. So würde nur die Unternehmensleistung von über 45 Wert schaffen. Alternativ jedoch, wenn der Aktienkurs um weniger als der Index sinkt, könnten die Inhaber Wert bekommen, obwohl der Aktienkurs abgelehnt hat. InformedRestricted Stock: Performance Shares Was ist der Unterschied zwischen beschränkten Aktien - und Performance-Aktien oder Anteilen Aktien von Restricted Stock werden bei der Stipendien vorgestellt, aber Sie besitzen sie nicht vollständig und können die Aktien nicht verkaufen oder übertragen, bis die zeitlichen Beschränkungen auslaufen . Bei Standard-Restricted Stock-Einheiten ist die Situation grundsätzlich ähnlich, während bei Performance-Aktien Ihr Unternehmen Ziele setzt, die erfüllt werden müssen. Für den Zugang zu dieser Antwort, bitte melden Sie sich an oder registrieren Sie sich. 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